El artículo 199, en su apartado 2, del Texto Refundido de la Ley Reguladora de las Haciendas Locales (TRLRHL) señala que las entidades locales podrán rentabilizar sus excedentes temporales de tesorería mediante inversiones que reúnan las condiciones de liquidez y seguridad.
 
Las características específicas que deberían contemplarse en la evaluación de la liquidez y la seguridad no se establecen en la norma, lo que ha ocasionado no pocas dudas a las entidades locales. En todo caso, en términos financieros se definen del siguiente modo:
 

 
En este ámbito, es preciso señalar que el artículo 197 del TRLRHL, en su apartado 1.d), incluye, entre los tipos de cuentas a través de las cuales las entidades locales pueden concertar los servicios financieros de su tesorería con entidades de crédito y ahorro, las cuentas financieras de colocación de excedentes de tesorería. Por estas cuentas cabe entender aquellos depósitos, normalmente a la vista, cuyos saldos se invierten en determinados instrumentos financieros, siendo la evolución de sus tipos de interés la que determina la rentabilidad de la cuenta. Así lo estableció la Intervención General del Estado (IGAE) en la consulta 13/1995, señalando que, en este caso, nos encontramos ante movimientos de tesorería, sin reflejo en el presupuesto.
 
La misma consulta establece la posibilidad de rentabilizar la tesorería inmovilizando la misma con la colocación en deuda pública o en fondos de inversión, por ejemplo. En este caso, se produce un movimiento con reflejo presupuestario, al tratarse de adquisición y enajenación de activos financieros.
 
Por otra parte, las respuestas proporcionadas por diferentes organismos sobre cuándo se entiende que los activos financieros cumplen con los requisitos de liquidez y seguridad permiten llegar a la conclusión de que deben verificarse las siguientes condiciones: